재무제표로 가치가 낮게 평가된 싼 기업을 찾아 내는 방법! 돈 버는 건 좋은 회사보다 싼 회사가 낫다? 사경인 회계사 | 815머니톡

좋은 기업은 찾기 어렵지만 가치가 낮게 평가된 기업을 찾기는 쉽습니다. 재무제표로 그렇게 가치가 싸게 평가된 기업을 찾는 방법을 배워보시죠. "재무제표 모르면 절대로 주식투자 하지마라, 저자 사경인 회계사의 강의를 들어보시죠!
00:09 좋은 기업에 투자하지 마라.(만수르 투자)
01:02 좋은 회사의 주식을 찾고 나면 가격이 대부분 비싸다. 가격은 생각하지 않은 채 주식수가 다르다 보니 혼란스러워. 좋은 회사만 산다.
01:56 일반 투자자가 보기에 좋은 회사들은 대부분 비싸기 때문에, 좋은 기업보다는 오히려 싼 회사를 먼저 찾아야 한다.(역발상 투자)
02:13 좋은 회사 찾으려면 많은 노력이 필요하지만, 싼 회사는 빠른 시간 안에 걸러낼 수 있다.
02:52 싼 회사를 먼저 찾고, 쌀 만한 이유와 문제점들을 골라내어 제외시키는 접근이 훨씬 더 빠르다.
03:12 워런 버핏은 '안 좋은 회사를 싸게 사는 것보다 좋은 회사를 적당한 가격에사는 게 좋다.'고 얘기한다. 맞는 말이지만 문제는 아직 우리는 좋은 회사를 잘 찾지 못한다.
04:10 손익계산서에 영업이익은 나는데, 현금흐름표는 마이너스인 회사가 있다. ex) 대우조선해양 - 분식
05:22 분식을 할 때, 이익을 만들겠다고 하면 이익은 만들 수 있지만, 현금은 만들기 어렵다.
06:35 투자의 기본은 싸게 사서 비싸게 파는 것이다. 싸다, 비싸다를 판단하기 위해서는 가겨과 가치를 비교해서 판단한다.
07:02 주식 가치를 측정하는 방법(기업은 이익을 내기 위한 집단) 1) 이익이 높으면 가치도 높다.(가치 척도 기준 : Earning[이익]) - PER(Price-Earning Ratio)
07:28 2) 가격과 가치가 재무제표 장부에 나온다. (Book Value가 회사의 가치이다) 3) 이익이 나더라도 돈은 안 들어오는 이익이 가짜인 회사가 있다. 따라서 '돈'으로 가치를 평가하면 PCR(price cash flow ratio)
08:14 4) 이익은 안 나지만, 시장점유율 1위로 가고 있고, 매출이 얼마만큼 늘어나는지 보겠다 - PSR(Price Sales Ratio) ex) 스타트업, 쿠팡
08:34 Price는 시장에서 주지만, 가치측정의 지표들은 전부 '재무제표'에서 나온다. 이익 - 손익계산서, Book Value - 재무상태표, Cash Flow - 현금흐름표
09:06 PER는 사람들이 가장 많이 보지만, 그 수치는 '성장'이 반영되어 있지 않다. PER는 투자에서 본전 찾는데 걸리는 시간이다.
10:11 PER가 낮을수록 투자회수기간이 짧아지기 때문에 PER가 낮은 주식을 사는 게 좋다.
11:05 PER는 성장이 반영되어 있지 않다. 성장하지 않을 회사는 PER이 낮게 형성된다. 이것을 반영하는 방법이 PEGR(Price Earning to Growth Ratio)이다.
11:46 PER를 회사의 이익 증가율로 나눠버린 비율이 PEGR 이다. 미국에서는 PEGR 기준을 1로 본다.
12:47 PER가 많이 쓰는 지표이니 PER로 결정할 거면 '성장률'까지 같이 반영하는 게 좋다. PER의 문제점은 '상대가치'이다. 업종 평균은 정상이지만, PER는 상대와 비교해서 낮으면 PER가 싸고, 높으면 비싸다.
13:48 보통 상대적으로 저평가 되어 있는 것을 찾는데, 시장에 거품이 끼어 있으면 과연 그게 싼 걸지 생각해봐야 한다.
15:30 '절대가치법'으로 판단하면 좋을 거 같아 쉽고, 투자 실용성을 높인 'S-RIM'을 제시하였다.
17:36 호재가 들어와도 남한데 묻지 않고, 투자해도 될지, 문제점은 없는지 스스로
종목에 대한 가치를 묻고 투자하면 수익률로 이어진다.
18:32 대부분 뭔가 하고 싶은 게 있고, 필요성이 있다고 느끼면 어디 가서 배워서
시작한다. 주식은 계좌부터 개설하는 등 배우지 않고 시작한다.
18:56 트레이딩 시장에서는 어설프게 배우면 제로섬이기 때문에 박살난다. 주식은 배워서 하는 게 아니라 남이 모르는 정보를 듣고 하면 돈을 벌 수 있다는 잘못된 가르침이 있었다.
19:09 제대로 된 길과 방법들이 있기 때문에 그대로 나아가는 게 좋다. 투자의 본질이 무엇인지를 생각해보면 어떤 투자가 답일지 나온다.

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Duration : 19분 34초
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