금 가격을 급락시키는 연준의 3가지 전략을 조심하라? 연준은 왜 자산을 축소 하고 있을까? | 홍익희 교수 | 815머니톡

과거 금 가격을 급락 시키는 연준의 3가지 수단에 대해서 점검하고 지금 자산을 축소하는 이유가 무엇일지에 대해 홍익희 교수님의 분석을 들어보시죠(촬영일 7월 27일)
0:52 본원통화 발행을 자제하는 연준의 3가지 이유 (1) 인플레이션 우려 (2) 주식시장 과열 우려 (3)자본시장의 우려 달러케리 트레이드에 대한 우려.

2:10 캐리트레이드는 금리가 낮은 통화로 자금을 조달해서 금리 높은 나라의 채권이나 원재등을 구입해서 수익을 올리는 행위로 지금 중국으로 금리차 환율차를 노리고 돈이 모여든다.

2:55 이번 fomc회의에서 현재 경기에 대한 평가, 2021년 말까지 제로금리 유지하겠다는 공약에 대해입장이 변하지 않는지 주목해야 한다.

4:11 연준이 기업어음이나 회사채등을 매입하겠다고 했는데 이에 대한 언급이 있을지도 주목하라

4:59 6월 이후 오히려 자산 축소하는 연준

6:35 미국채 매입계획이 모기지 매입보다 2배 많다. 모기지 223억달러 샀다면 국채는 2배사야하는데 오히려 반 밖에 안샀다.

7:01 소극적인 이유는 정부의 국채발행이 잘 안될 경우를 대비하는 것은 아닐까?
10년물 국채가 0.58%인데 연준이 매입하면 더 떨어지는것을 경계한다

8:20 외국의 달러를 거둬들이는 것은 달러 캐리 트레이드에 대한 우려가 있다.
대상이 중국인데 금리차가 크다. 기준금리가 중국 3.85%, 미국 0%- 0.25%
10년물 국채는 중국 2.9%, 미국 0.6%미만

9:55 연준의 스탠스와 정부의 재정지출을 위한 국채가 잘 발행되는지 여부를 주목하라

11:23 2019년 10월부터 올 9월까지 발행되는 총 국채 양이 4조5천억 달러이다. 2018년은 1조 2천억달러. 추가로 2조달러, 4분기 6천7백억달러 발행예정

12:20 미 국채 수익률에 빨간불이 들어왔다. 10년물 수익률이 0.58%에 더 떨어질 가능성이 커진다. 국채보다 금, 은 등 수익이 높은 자산에 투자될 수 있다.

14:04 미국보다는 중국 포함한 신흥국으로 이동하는 모습이 보인다.

15:29 2011년 9월 금이 1900불로 치솟을 때 중국이 외환보유고에 달러표시 자산대신 금을 추가하겠다는 움직임이 있었다.

16:19 미국은 달러의 도전으로 보고 3가지 방법으로 규제했다. (1) 선물시장의 증거금을 대폭 인상 (2) 오퍼레이션 트위스트 – 단기금리 인상.

17:20 (3) 대량의 금을 선물시장에 투매했다. 이 3가지 방법으로 1900불하던 금값을 1200불까지 떨어트렸다.

17:53 지금은 단기금리 올리기 어려운 상황. 선물시장 증거금 인상은 가능성 있다. 대량 투매 여부도 확인.

정보

Duration : 20분 12초
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